Salut les lecteurs,
La semaine dernière, j’ai fait une erreur sur le plan de Barnier. Il ne s’agit pas d’une réduction de 2/3 des dépenses publiques mais :
Effectivement il y a 60 Mds € à trouver :
20Mds de recettes supplémentaires (impôts)
40 Mds de réduction des dépenses (soit 2/3 de l’effort)
Merci à Gilles de l’avoir identifié !
Maintenant que c’est dit, au programme aujourd’hui :
🏠 La fin du télétravail ?
🔮 Pourquoi les économistes se plantent ?
🏛 Point marché
🏠 La fin du télétravail ?
📌 Contexte
Depuis la pandémie, le télétravail est devenu la norme pour beaucoup. Mais attention, le vent tourne ! Des géants comme Amazon, Tesla et JP Morgan sonnent le retour au bureau. En France, la tendance gagne du terrain, surtout dans les petites boîtes.
2022 : JP Morgan impose le 100% présentiel
2023 : Elon Musk rappelle ses troupes chez Tesla et SpaceX
2025 : Amazon prévoit un retour total au bureau pour 300 000 employés
☝️ Faits
Les patrons avancent des arguments en béton pour justifier ce virage à 180° :
Meilleure communication (fini les "vous m'entendez ?" en visio 🎧)
Boost de créativité (parce que les meilleures idées naissent à la machine à café ☕)
Intégration des petits nouveaux
Mais les experts, eux, prônent l'équilibre. Un mix télétravail/présentiel satisferait tout le monde :
Salariés heureux = productivité au top et rétention 📈
Entreprises qui économisent sur les bureaux = profits en hausse 💰
🎯 Impacts
Rébellion des télétravailleurs : Chez Amazon, la majorité des employés sont contre le retour forcé. Certains parlent même de plan social déguisé...
La guerre des talents : Pour attirer les meilleurs, certaines boîtes françaises sortent le grand jeu :
Subventions sport/culture
Semaine de 4 jours
Salaires gonflés
Renégociations en vue : En France, beaucoup d'accords de télétravail arrivent à échéance. L'occasion pour les entreprises de revoir leur copie... et peut-être de serrer la vis 🔧
J’enchaîne sur la partie de cette Newsletter qui mêle astuce et culture générale en investissement 👇
🔮 Pourquoi les économistes se plantent ?
📌 Contexte
Les économistes ont un petit problème de boule de cristal...
Crise de 2008 : Pas vu venir
Inflation 2022 : Totalement sous-estimée (prévision à 3,7%, réalité à 5,2%)
Croissance 2023 en France : Surestimée (prévision à 1,1%, réalité à 0,9%)
🧮 La prévision économique en bref :
Née au début du XXe siècle pour prévoir rendements agricoles et cours boursiers.
Aujourd'hui, deux types :
a) Prévisions inconditionnelles : "Que va-t-il se passer ?"
b) Prévisions conditionnelles : "Si on augmente le SMIC, que se passera-t-il ?"Basée sur des modèles mathématiques complexes et des théories économiques.
☝️ Faits
💥 2008 : La grande plantade
Krach boursier, effondrement immobilier, faillites en cascade... Personne n'avait rien vu venir !
Pourquoi ? Les modèles reposaient sur deux hypothèses bancales :
a) Les agents économiques sont rationnels
b) Ils ont toutes les infosRésultat : Les dérives du secteur financier sont passées sous le radar.
Exemple concret : La Fed a interprété la hausse des prix immobiliers comme un signe de rareté des terrains, pas comme une bulle spéculative !
💸 2022 : L'inflation surprise
Prévision initiale de la BCE : 3,2% pour 2022 mais une réalité de 8,4% en zone euro
Raisons de l'erreur : Sous-estimation de l'impact du Covid et de la guerre en Ukraine sur les chaînes d'approvisionnement
🦠 2020 : Le Covid, ce grain de sable imprévu
Prévision de croissance initiale pour la France en 2020 : +1,3% mais une réalité de -7,9%
Les modèles n'étaient tout simplement pas conçus pour intégrer l'impact d'une pandémie mondiale
🎯 Impacts
👵 Réforme des retraites : Des chiffres qui font débat
Les prévisions du Conseil d'Orientation des Retraites (COR) ont été utilisées pour justifier la réforme.
Problème : Ces prévisions varient selon les hypothèses de croissance et de chômage choisies.
Conséquence : Débat houleux sur la nécessité réelle de la réforme.
💰 Taxation des super-profits : L'enjeu des prévisions
Estimation des recettes potentielles : Entre 5 et 20 milliards d'euros selon les économistes.
Impact sur l'économie : Débat entre "frein à l'investissement" et "justice fiscale".
Résultat : Difficultés pour les politiques à prendre une décision éclairée.
🏦 Politique monétaire : Le casse-tête de la BCE
Prévisions d'inflation erronées ont conduit à une réaction tardive de la BCE.
Conséquence : Hausse rapide des taux d'intérêt en 2022-2023, impactant emprunts et croissance.
🌍 Transition écologique : L'incertitude au pouvoir
Difficultés à modéliser l'impact économique du changement climatique.
Exemple : Estimations du coût de la transition varient de 2% à 20% du PIB mondial selon les modèles.
Risque : Des politiques inadaptées face à l'urgence climatique.
💡 Malgré leurs erreurs, ils restent essentiels pour comprendre les mécanismes économiques et réagir aux crises. Leur vrai rôle n’est pas de prédire l'avenir, mais nous aider à naviguer dans un monde économique de plus en plus complexe. "Tous les modèles sont faux, mais certains sont utiles."
Ici le point bourse 👇
🏛 Point marché
Pour ceux qui le veulent, vous pouvez suivre mes investissements sur Shares, la plateforme d’investissement réglementée en France qui permet d’investir à partir de 1€. Vous pourrez y investir avec moi en actions Europe et US, ETFs et cryptos.
➡️ Si tu ne comprends pas CAC 40 ou S&P 500, regarde ici le glossaire qui t’aidera à suivre pour les prochains briefs ou quand tu liras les Echos. Aussi, si le taux d'intérêt est flou pour toi, voici une explication vulgarisée.
🎢 La bourse joue au yoyo : On décortique tout ça !
🇺🇸 USA : Wall Street fait la fête... Les indices battent des records MAIS... L'inflation revient en douce.
💡 Que se passe-t-il ? Les prix ont un peu augmenté en septembre. Rien de fou, mais assez pour que la Fed (la banque centrale US) se gratte la tête.
Résultat ?
La Fed pourrait baisser ses taux en novembre... mais juste un tout petit peu (0,25%).
Les traders qui rêvaient d'une grosse baisse font la moue 😒
Le dollar reste fort 💪
🇪🇺 Europe : Les marchés font du surplace... Tout le monde attend les résultats des entreprises 📊
🧠 Pourquoi c'est important ? Ces résultats nous diront si les entreprises se portent bien malgré l'inflation et les taux élevés.
💰 La BCE (la Fed version Europe) pourrait baisser ses taux la semaine prochaine. Pourquoi ? Pour donner un petit coup de boost à l'économie.
🗓️ Cette semaine :
26 méga-entreprises vont annoncer leurs résultats dont LVMH, Netflix, Goldman Sachs ... et plein d'autres !
Jeudi 17 octobre : la BCE annonce ses taux et on saura si les Américains ont beaucoup acheté en septembre, ça nous dira si l'économie US tient le coup.
🎭 Petit rappel : L'élection US arrive (5 novembre).
Très bonne semaine !
