Salut les lecteurs,
Bonne rentrée et préparez-vous à exécuter vos bonnes résolutions 2024 🥊.
Au programme aujourd’hui :
🚩 La crise des introductions en Bourse (IPO)
🔍 Comprendre les mouvements de devises
- 🏛 Point marché
🚩 La crise des introductions en Bourse (IPO)
📌 Contexte
Réaliser une IPO ("initial public offering"), c’est comme passer à la cour des grands pour une startup. C’est l’introduction en bourse pour une très grande entreprise qui souhaite se développer davantage.
Par exemple, Uber en 2019, était alors le leader incontesté des VTC et actif dans 825 villes réparties dans 63 pays. Après 10 ans à squatter le championnat des levées de fonds, Uber, décide de jouer dans la cour des multinationales en entrant en bourse et doubler de taille en 3 ans. Léger flop, mais c’est une autre histoire.
La taille moyenne d’une entreprise qui entre en bourse est de € 2.7 milliards en Europe par exemple.
☝️ Faits
La conjoncture économique en a mis plus d'une sur le carreau en 2023 : 1298 jeunes pousses dans le monde ont fait leur IPO, levant $123 milliards au total.
Ce sont -66% de fonds levés par rapport aux championnats du monde de 2022. Et 54% n'ont même pas franchi les qualifications (les IPOs qui ont été abandonnées).
Instacart a par exemple franchi le cap mais s’est pris un -25% depuis septembre 2023. Bonne idée pourtant : c’est une app mobile de shopping alimentaire, qui propose au client d’envoyer un voisin, agréé « personal shopper », faire ses courses à sa place, au supermarché du coin.
🎯 Impacts
⚠️ Derrière les histoires dorées des startups se cachent souvent des modèles économiques déficitaires.
L’espoir pour Wall Street, c’est un rebond grâce la situation économique de 2024.
📈 Si l’embellie se confirme, Reddit ou Shein pourraient se lancer. Mais attention aux valorisations excessives, sur la base de promesses rarement tenues !
J’enchaîne sur la partie de cette Newsletter qui mêle astuce et culture générale en investissement 👇
🔍 Comprendre les mouvements de devises
En 2022, le dollar américain avait atteint son plus haut niveau depuis 20 ans.
Pourquoi ? 💡 La Réserve fédérale américaine (Fed) avait fortement augmenté ses taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation. Beaucoup plus rapidement qu’en Europe.
📌 Il existe une relation taux/devise où lorsque le taux monte, la devise aussi. La devise est mieux rémunérée sur du fonds euros. Imaginez-vous un livret A qui rémunère davantage aux USA qu’en France, vous auriez envie d’échanger vos euros contre des dollars et d’y placer votre argent…
Résultat : les investisseurs se sont rués vers le billet vert. Mais en 2023, le vent a tourné. Le dollar s'est affaibli face à de nombreuses devises (-2%)
Explications 👇
🇲🇽 La star de 2023 est le peso mexicain qui s'est apprécié de 15% ! Là aussi, la banque centrale mexicaine a augmenté ses taux à 11,25%. Du coup, les investisseurs ont placé leur argent au Mexique pour profiter de meilleurs rendements.
🇨🇭 Le franc suisse, la livre sterling et l'euro ont aussi progressé grâce à des économies plus dynamiques et des banques centrales moins agressives.
En revanche, le rouble russe 🇷🇺 (-17,5%) et la lire turque 🇹🇷 (-36,6%) se sont effondrés. La Russie souffre des sanctions économiques tandis que la Turquie connaît une instabilité politique qui fait fuir les investisseurs.
🔮 En 2024, certaines devises comme le yen japonais pourraient rebondir si les banques centrales relèvent leurs taux. Affaire à suivre !
Ici le point bourse 👇
🏛 Point marché
Variations de la semaine
🇫🇷 CAC 40 : 7420 -1.62%
🇺🇸 S&P 500 : 4697.24 -1.52%
🇯🇵 NIKKEI 225 : 33377.42 -0.26%
🥇 GOLD : 2044.43$ -0.88%
🛢️ BRENT OIL : 78.71$ +2.17%
💱 EURO / US DOLLAR : 1.09$ -0.87%
➡️ Si tu ne comprends pas certaines de ces lignes, regarde ici le glossaire qui t’aidera à suivre pour les prochains briefs ou quand tu liras les Echos
Après un millésime 2023 euphorique, les marchés marquent le pas début janvier, affectés par des prises de bénéfices. C'est-à-dire que les investisseurs vendent pour sécuriser leurs gains.
📉 Les indices rechutent : la volatilité resurgit, car les investisseurs doutent du calendrier des futures baisses de taux des banques centrales (ici pour comprendre). Or ces baisses sont très attendues et nécessaires pour doper les marchés actions !
🛢️ Le pétrole monte, soutenu par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Elles menacent l'approvisionnement en or noir de cette région clef, qui concentre la majeure partie des réserves mondiales de brut.
Tous les regards se tournent désormais vers l'inflation US de décembre jeudi, et les publications des banques vendredi pour jauger des perspectives 2024.
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Très bonne semaine !
