Salut les lecteurs,

Au programme aujourd’hui :

• 🏢 Chute de GiFi

• 🔍 Europe vs USA en bourse 📈

• 🏛 Point marché

🏢 Chute de GiFi

📌 Contexte

GiFi, c'est l'histoire d'un empire du discount créé en 1981 par Philippe Ginestet, un autodidacte parti de rien. De son premier magasin à Villeneuve-sur-Lot, l'enseigne est devenue un géant avec :

• 700 points de vente dans 17 pays

• 10 000 collaborateurs

• 1,3 milliard € de chiffre d'affaires

☝️ Faits

L'entreprise traverse une crise majeure en 2023-2024, provoquée par plusieurs facteurs :

1. Un changement informatique catastrophique : En 2023, le nouveau système d'information censé gérer les ventes et les stocks de 700 magasins bug complètement. Impossible de suivre les ventes et de réapprovisionner correctement les 20 000 à 30 000 références par magasin !

2. Des investissements hasardeux :

• Rachat raté de Tati

• Achats de casinos

• Un château transformé en hôtel rose pour se faire plaisir 🏰 (pas une blague)

3. Une concurrence féroce : Amazon et les nouvelles enseignes discount grignotent les parts de marché en proposant des prix encore plus bas.

🎯 Impacts

Face à cette situation critique :

1. Financiers :

• Demande d'aide d'urgence à l'État

• Obtention d'un prêt de 100M€ en février 2024

• Mise en vente de l'entreprise fin 2023

2. Stratégiques :

• Le fondateur envisage de vendre l'activité mais garder l'immobilier (1,2M de m² de surfaces commerciales)

• Plusieurs repreneurs potentiels se positionnent :

  • Le groupe Zouari (expert du redressement)

  • Carrefour

  • Action

  • B&M (britannique)

💡 Pour survivre, GiFi devra relever deux défis majeurs :

• 🔄 Moderniser son image vieillissante

• 📱 Réussir sa transformation numérique

J’enchaîne sur la partie de cette Newsletter qui mêle astuce et culture générale en investissement 👇

🔍 Europe vs USA en bourse 📈

🎭 Le grand malentendu

On entend souvent que l'Europe boursière est à la traîne derrière les USA. La réalité est plus subtile : ce décalage vient surtout de la composition très différente des indices, avec une domination tech aux USA qui masque la vraie performance du reste du marché.

💫 Les champions de chaque côté

Aux États-Unis, les "Magnificent Seven" (Meta, Apple, Amazon, Nvidia, Google, Microsoft, Tesla) représentent un tiers du S&P 500. Leur capitalisation dépasse même celle des bourses française, britannique et allemande combinées !

L'Europe, elle, s'appuie sur ses "Granolas" : des leaders mondiaux comme Novo Nordisk en santé, LVMH dans le luxe, ASML dans les semi-conducteurs ou Nestlé dans l'alimentation. Ces champions représentent 20% du Stoxx 600, avec des business models plus diversifiés et une forte présence internationale.

📊 La performance cachée

Un fait surprenant : si on retire Nvidia du S&P 500, l'Europe surperforme les USA depuis 2022 ! La tech ne représente que 8% du Stoxx 600 contre plus de 30% aux USA. Les actions européennes se négocient aussi avec une forte décote historique, offrant plus de potentiel de hausse.

🏭 Les forces méconnues de l'Europe

Les entreprises européennes sont beaucoup plus internationales qu'on ne le pense : seuls 40% de leurs revenus viennent d'Europe. Elles comptent aussi de nombreux leaders mondiaux comme Airbus, Siemens ou Adidas. Autre atout : leurs petites entreprises sont plus rentables qu'aux USA, avec seulement 10% de sociétés déficitaires contre 40% aux USA.

🔮 Les catalyseurs 2024-2025

Plusieurs facteurs pourraient revaloriser les actions européennes : la baisse attendue des taux en Europe, un possible essoufflement de la bulle IA, et les plans de relance chinois qui profitent traditionnellement plus à l'Europe. Sans oublier qu'un dollar fort booste les exportateurs européens.

💡 Conclusion

Si la tech américaine brille de mille feux, l'Europe cache de solides entreprises à des prix plus raisonnables. Diversifiées, internationales et souvent leaders sur leurs marchés, elles pourraient bien créer la surprise dans les mois à venir. L'euphorie IA masque peut-être la meilleure opportunité d'investissement de 2024 : des champions européens décotés et résilients.

Ici le point bourse 👇

🏛 Point marché

➡️ Si tu ne comprends pas CAC 40 ou S&P 500, regarde ici le glossaire qui t’aidera à suivre pour les prochains briefs ou quand tu liras les Echos. Aussi, si le taux d'intérêt est flou pour toi, voici une explication vulgarisée.

Semaine mitigée : l’emploi fait trembler les marchés

🇪🇺 Europe : Semaine positive, boostée par des rumeurs sur les droits de douane US

🇺🇸 Wall Street : Prises de bénéfices et inquiétudes sur les taux

💼 Le marché de l'emploi US

🔍 Les chiffres clés de décembre :

• Créations d'emplois : 256 000

• Prévisions initiales : 165 000

• Taux de chômage : 4,1% (-0,1 point)

• Salaires : +0,3% mensuel (conforme aux attentes)

👉 Pourquoi c'est un problème ?

• Trop de bonnes nouvelles = Mauvaises nouvelles pour les taux

• Fed moins encline à baisser ses taux

• Risque de tensions Trump-Powell en vue

📈 Impact sur les marchés

• Bonds obligataires : réaction brutale post-annonce, 10 ans US à 4,78% (+10 points)

• Actions : sous pression des deux côtés de l'Atlantique

🔮 La suite des événements

• Dans une semaine : Investiture de Trump

• Mercredi prochain : Résultats JPMorgan et Wells Fargo

• À surveiller : Données inflation US

Paradoxe du moment : une économie trop solide inquiète les marchés, car elle repousse la perspective de baisse des taux ! 🎭

Très bonne semaine !